原生应用层出不穷 AI算力机遇凸显

11月21日，百度发布第三季度财务报告。百度今年三季度营收达344.47亿元，同比增长6%;归属于百度的净利润(non-GAAP)达73亿元，同比增长23%。百度第三季度研发费用同比增长6%。“今后将继续优先投资人工智能，特别是生成式AI和基础模型。”百度首席财务官罗戎表示。机构人士认为，生成式AI应用层出不穷，吸引行业持续加大投入。算力基础设施建设是AI投资重要环节，产业链活力加速释放。存储芯片、光模块、IDC数据中心、液冷散热、光纤光缆、连接器等板块将迎来爆发机会。

国内AI算力发展有望加速

从2023年三季报来看，多家算力概念股今年三季度实现业绩大增。具体来看，包括高伟达、赛为智能、证通电子等5家公司前三季度实现归母净利润同比增幅翻番。而在2023年第三季度，佳力图、莲花健康、浙大网新等近10家公司归母净利润同比翻番。

银河证券分析师赵良毕在研报中指出，从三季报来看，在算力租赁、算力调度等板块的持续催化下，通信行业相关一级子板块PE水平在9月后呈现整体回暖态势。

全球范围来看，AI算力需求持续释放下，商用算力线核心芯片厂商英伟达业绩暴增，2024财年第二财季营收创历史新高，达135.1亿美元，同比增长101%;其中数据中心业务收入103亿美元，同比增长171%;净利润达61.88亿美元，同比暴涨843%。其中，来自中国的需求占英伟达数据中心收入的比例达20%至25%。英伟达预计今年Q3营收为160亿美元，同比增长约170%。英伟达创始人兼CEO黄仁勋表示：“一个新的计算时代已经开始。全球各地的公司正在从通用计算向加速计算和生成式AI转型。”

“全球云厂商正不断加码AI，算力板块带来的业绩拉动将逐季体现;算力市场更加精细化，新兴的技术服务和商业模式日新月异，算力‘黑马’品种有望涌现。”国盛证券指出。开元证券分析师方光照也认为，大模型训练及应用或拉动GPU、AI服务器、算力租赁、IDC等需求，给布局算力相关业务的公司带来业绩增量。

充沛的算力是AI大模型成功实现商业化落地的前提，众多机构认为，随着AI应用的不断快速发展，AI算力的国产化也将提速。“综合成本、性价比、技术迭代和产品支持等一系列因素，相较于国外的算力芯片，未来国内厂商进一步拥抱国产算力芯片是大概率事件。”华金证券分析师方闻千表示，国产厂商在硬件性能和软件生态上正在加速追赶，国产算力芯片厂商将持续受益。他进一步指出，目前国产厂商在加速AI芯片的升级迭代，并已经在运营商、互联网、金融、能源等多个应用领域实现商业化落地。

随着AI等新技术应用的不断发展，市场对算力的需求巨大，算力市场在供不应求的背景下开启强势“涨价”模式。不少机构认为，受AI应用加速迭代等诸多因素影响，算力需求持续增长，或将开启中长期的涨价潮。而算力板块带来的业绩拉动将逐季体现，AI算力的国产化也将实现提速。

我国算力产业规模巨大，已达到万亿元级别。根据中国信息通信研究院测算，2022年我国算力核心产业规模达到1.8万亿元，在算力方面，每投入1元，将带动3至4元的GDP经济增长。

在政策强有力支持下，算力基础设施建设扎实推进，发展动能持续增强。当前，中国已成为世界第二大算力国，算力总规模高达180EFLOPS，数据中心机架总规模超过650万，年增长率近30%。同时，算力布局不断优化，产业创新能力持续增强，中西部算力设施占全国比例提升至39%，面向大模型训练、推理的高算力芯片持续迭代升级。国产品牌服务器竞争力持续增强，服务器、计算机、智能手机等计算类产品产量居全球第一位。

随着AI等新技术应用的不断发展，市场对算力的需求巨大，算力市场在供不应求的背景下开启强势“涨价”模式。不少机构认为，受AI应用加速迭代等诸多因素影响，算力需求持续增长，或将开启中长期的涨价潮。而算力板块带来的业绩拉动将逐季体现，AI算力的国产化也将实现提速。

今年以来，人工智能快速发展，科技巨头掀起“百模大战”。数据显示，截至今年10月底，国内已经发布了238个AI大模型。

不少机构认为，受AI应用加速迭代等诸多因素影响，算力需求持续增长，或将开启中长期的涨价潮。而算力板块带来的业绩拉动将逐季体现，AI算力的国产化也将实现提速。

近日，工信部等六部门联合印发《算力基础设施高质量发展行动计划》(简称《行动计划》)，从计算力、运载力、存储力以及应用赋能等四个方面提出了未来三年发展量化指标。业内专家表示，《行动计划》的发布，有望推动我国算力基础设施快速发展，利于行业景气度提升，整个算力产业链或将迎来新的增量空间。

算力作为数字经济时代新的生产力

算力作为数字经济时代新的生产力，已成为经济社会高质量发展的重要支撑。我国高度重视算力基础设施建设，多项政策规划为算力产业发展指明了方向。工信部先后出台了《“十四五”信息通信行业发展规划》《新型数据中心发展三年行动计划(2021—2023年)》等多项政策文件，积极推动算力产业快速健康发展。同时，产业各方协同配合、多措并举、统筹推进算力基础设施建设应用，着力构建起高质量算力供给体系，不断提升算力基础设施综合能力，取得了积极成效。

预计未来五年全球算力规模分析

经中国信息通信研究院测算，2022年全球计算设备算力总规模达到906 EFlops，增速达到47%。预计未来五年全球算力规模将以超过50%的速度增长，到2025年全球计算设备算力总规模将超过3 ZFlops，至2030年将超过20 ZFlops。

华鑫证券研报称，“东数西算”机遇叠加大模型浪潮，国内算力需求将保持持续增长势头。因此，基于底层的算力端以及顶层的应用端的双重增长，持续看好AI大模型为人工智能领域带来的变革性机遇。